美银证券发表报告，指据多次渠道调查显示，雅迪控股(01585.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.44千万; 比率 16.252% 在2025年前五个月实现批发量710万至720万辆，较2023年前五个月增长约10%，但略低於其2025年上半年900万辆的销售目标，主要原因包括：(1)4月中国南方天气条件不佳；(2)雅迪可能在6月给予经销商更多库存补货的灵活性。该行现预计雅迪在2025年上半年实现880万辆的销量，在下半年实现820万辆的销量。
美银证券表示，由於4月销量略低於预期，导致固定成本分摊增加，该行认为雅迪4月的每车净利润较2025年第一季度下降。尽管如此，该行预计5月、6月及2025年第三季度的盈利能力将改善，主要受以下因素支持：(1)5月推出的Guan S车型；(2)2025年第三季度将根据新国标推出的新车型(简化版)。在2025年第四季度，由於季节性因素和新标准过渡，盈利能力可能相对较弱。考虑到上述因素，该行将雅迪2025至2026年预计每股盈利预测分别下调2%及3%，并将目标价从17.4港元下调至17港元。该行重申「买入」评级，因该行相信雅迪在2025年具备良好前景，并在长期内有望获得市场份额增长。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-28 16:25。)
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