中央出大招，惠及实体经济及股市评论

新闻分享

如欲分享新闻，请填写收件人及阁下之电邮，再按「送出」。*必需填写

收件者电邮*

请用分号「;」分隔不同电邮地址，例子：a@a.com; b@b.com

阁下之电邮*

分享内容

中央出大招，惠及实体经济及股市

本周二(24日)国务院新闻办公室举行了新闻发布会，当中宣布多项政策，当中包括降准、降息、降低存量房贷利率、首付比率及创设新的政策工具，支持股票市场发展等等。整体措施有望惠及实体经济及股市，而我们认为措...

重设

送出

视窗将於5秒内关闭

评论/股票评论

回上页

中央出大招，惠及实体经济及股市

分析员 : 凯基投资策略部 (投资策略部, 凯基证券亚洲)

相关股票：

海尔智家 +0.750 (2.538%)

京东集团－SW +13.500 (9.747%)

腾讯控股 +7.800 (1.814%)

阿里巴巴－W +4.750 (4.859%)

本周二(24日)国务院新闻办公室举行了新闻发布会，当中宣布多项政策，当中包括降准、降息、降低存量房贷利率、首付比率及创设新的政策工具，支持股票市场发展等等。整体措施有望惠及实体经济及股市，而我们认为措施将可从政策面及资金流上支持中港股市，以下将会与读者分享我们的观点。

首先中国人民银行行长潘功胜宣布，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将可释放长期流动性1万亿元人民币，指出会於年底前可能再降准0.25-0.5个百分点，反映目前央行的宽松货币政策意愿加强。另外，宣布7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率(LPR)和存款利率同步下行，在促进市场贷款意欲改善的同时保持商业银行净息差稳定。央行同时宣布降准降息，显示货币政策实质性加码。尽管货币宽松对人民币汇率将形成一定压力，但同时美国已展开减息周期，若後续经济数据有改善，4Q24人民币兑美元汇率仍将以震荡升值为主。

另一方面，於新闻发布会中推出了一系列的房地产扶持政策，例如(1)首套房及二套房的房贷首付比例看齐，并将二套房的房贷最低首付比例降至15%；(2)央行将优化保障性住房再贷款政策，此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支援比例将由60%提高至100%；(3)同时人行将会支持收购房企存量土地。以上数项措施将可分别有助提升部分市场对二套房的需求、央行对保障性住房再贷款资金支援比例提升将可加快推动存量商品房去库存、整体措施主要为房地产开发商增加资金来源的渠道，舒缓目前开发商资金紧张的问题。及後中共中央政治局召开会议指要促进房地产市场止跌回稳，市场预期後续针对房地产的政策都会加强加快，惟房地产仍需面对逆境，实际情况仍需视乎民众信心恢复程度而定。

另外亦有措施与房市相关，但实质利好消费的措施，为首阶段实施本行内实施转按揭，预期可将存量房贷利率平均降约0.5个百分点左右，预料每年减少房贷利息支出约1500亿元人民币。我们认为相关政策可对消费股及消费相关科技股有支持作用，我们偏好後者，因有业绩配合，而一般消费股业绩则较参差，选股上可留意海尔智家(6690)、京东集团(9618)、腾讯(700)、阿里巴巴(9988)。

我们认为最令人惊喜的是有关提振股市的措施。当局宣布将创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿元，获取的资金只能用於投资股市；支持符合条件的机构通过资产质押，从央行获取流动性，以提升股票增持能力。另外，创设股票回购增持再贷款，本次所借入再贷款的利息成本为2.25%，首期是3000亿，指如成效显着，後续可以追加额度。而被市场期盼多时的平准基金创设，於发布会也轻轻提及。潘功胜表示平准基金正在研究，惟具体规模及时间表则没有透露。彭博於今年初引述知情人士表示，中央正考虑建立一个规模达2万亿人民币的平准基金以稳定资本市场。以上措施均可刺激市场重投於中国股市，而於周四配合後续政策出台，大市成交更达到了3千亿港元。

消息公布後，我们对中港股市转为正面，虽然基本面仍疲弱，但政策面及资金流的支持可对估值低的股市有支撑作用。是次政策出台配合美国展开减息，在时间点上可说是天衣无缝，至於今次升浪可维持多久要视乎当局会否再出台财政政策，惟中国能否达到全年5% GDP目标仍需时证明，但至少我们认为恒指有机会出现类似今年4月至5月时的反弹浪。

笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述股份发行人之财务权益。

报价延迟最少十五分钟

支援电邮: support@aastocks.com

免责声明

阁下明确同意使用本网站／应用程式的风险是由阁下个人承担。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均竭力确保所提供资讯的准确和可靠度，但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任（不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其他责任）。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商均对资讯不作任何明示或隐含的要约、陈述或保证(包括但不限于可销售性及特殊用途合适性的资讯保证) 。

AASTOCKS.com Limited、香港交易所资讯服务有限公司、中国投资信息有限公司、深圳证券信息有限公司、Nasdaq, Inc.、或其控股公司及／或该等控股公司的任何附属公司、或其资讯来源及／或其他第三方数据供应商不会就任何原因导致的中断、不准确、错误或遗漏或因此而造成的任何损害赔偿（不论直接或间接、相应而生、惩罚性或惩戒性）对任何人承担责任。

AASTOCKS.com Limited不负责，亦不承担任何由于不可抗力的事故或在AASTOCKS.com Limited不可合理控制的情况下导致的损失或损害，如台风、暴雨、其他自然灾难、政府或有关机构的限制、骚动、战争、病毒爆发，网络故障或电信故障，引致AASTOCKS.com Limited不能履行协议内的责任或提供服务。

Morningstar免责声明：版权所有©2020 Morningstar，Inc。保留所有权利此处包含的资料，数据，分析和意见（“信息”）:( 1）包含Morningstar及其内容提供者的专营资料;（2）除特别授权外，不得复制或转载;（3）不构成投资建议;（4）仅供参考，（5）并未为所载资料的完整性，准确性及时间性作出保证.Morningstar对于阁下使用任何相关资料而作出的任何有关交易决定，伤害及其它损失均不承担任何责任。请在使用所有资料前作出核实，并且在咨询专业投资顾问意见前勿作任何投资决定。过往业绩并不代表将来表现，任何投资项目的价值及所得收入皆可升可跌。

本网站／应用程式包含的内容和信息乃根据公开资料分析和演释，该公开资料，乃从相信属可靠之来源搜集，这些分析和信息并未经独立核实和AASTOCKS.com Limited并不保证他们的准确性、完整性、实时性或者正确性。

在本网站／应用程式的资料、金融市场数据、报价、图表、统计数据、汇率、新闻、研究、分析、购买或者出售评分、财金教学及其他资讯仅作参考使用，在根据资讯执行证券或任何交易前，应咨询独立专业意见，以核实定价资料或获取更详细的市场信息。AASTOCKS.com Limited不应被视为游说任何订户或访客执行任何交易，阁下须为所有跟随在本网站／应用程式的资料、评论和购买或出售评分执行的交易负责。

AASTOCKS.com Limited之信息服务基于「现况」及「现有」的基础提供，网站／应用程式的信息和内容如有更改恕不另行通知。AASTOCKS.com Limited有权但无此义务，改善或更正在本网站／应用程式的任何部分之错误或疏漏。

用户在没有AASTOCKS.com Limited明确的书面同意情况下，不得以任何方式复制、传播、出售、出版、广播、公布、传递资讯内容或者利用在本网站／应用程式的信息和内容作商业用途。

投资涉及风险。阁下可自行决定利用本网站的财金教学作学术参考用途，但 AASTOCKS.com Limited不能并不会保证任何在本网站／应用程式现在或未来的购买或出售评论和讯息会否带来赢利。过往之表现不一定反映未来之表现，AASTOCKS.com Limited不可能作出该保证及用户不应该作出该假设。

AASTOCKS.com Limited也许连结订户或访客至其有兴趣的网站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服务给订户或访客并不为此安排负责。

AASTOCKS.com Limited对于任何包含于、经由、连结、下载或从任何与本网站／应用程式有关服务所获得之资讯、内容或广告，不声明或保证其内容之正确性或可靠性。对于阁下透过本网站／应用程式上之广告、资讯或要约而展示、购买或取得之任何产品、资讯资料，本公司亦不负品质保证之责任。

AATV是AASTOCKS.com Limited所属的视频网站平台。

阁下确认：（i）AATV只为提供资讯，而不是为了任何交易目的；（ii）AATV节目内容及其提供的资料本身并不构成任何AASTOCKS为售出任何证券。（iii）AATV并非并存的人或法律实体，在其他司法管辖区或国家使用，而在某处可能因该使用或分发而违反当地法律或法规。

AASTOCKS.com Limited不对任何其他人进行评论，也不会代表AASTOCKS.com有限公司。（i）AATV的不准确，错误或遗漏，包括但不限于报价和财务数据；（ii）AATV中的节目传输的流量，错误或中断；（iii）阁下由AATV中部节目内容招致任何损失。

我们保留的权利不时更改本免责声明和并存于本网站／应用程序程序的版本更新版本。阁下必须定期定期查阅于本网站／应用程序声明该信息，并确保您及时知悉任何有关的费用。更新后仍可以继续使用本网站／应用程序，即代表代表阁下同意接受更改后的本免责声明的约束。

本免責聲明應受中華人民共和國香港特別行政區(「香港」)法律管限。閣下同意接受香港法院的專屬司法管轄權管轄。

本免责声明的中英原文如有任何岐异，一切以英文原文为准。

更新日期为: 2023年1月6日

实时期货	新股频道 IPO	公司公告
实时活跃港股排行	创新高/低股票	公司派息
本地指数	人民币双柜台股票	业绩公布时间表
国际指数	生物科技股	大行报告
中国主要指数	在港第二上市股票	公司业绩新闻
指数成份股	沽空研究	公司活动搜寻
所有国企股	预托证券ADR行情	经济日志
所有红筹股	A+H+ADR行情	经济数据库
所有创业板股份	A+H	经济数据图表
行业分类表现	权益披露一览表	环球利率总览