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研報掘金丨申萬宏源研究:首予中國中鐵“增持”評級,資源板塊發力推動估值修復
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格隆匯新聞
12月24日|申萬宏源研究研報指出,中國中鐵報表優化,資源板塊發力推動估值修復。公司新簽訂單邊際改善,結構優化,在手訂單充裕,保障長期穩健增長。展望2026年,隨着地方政府化債的有序推進,疊加中央“兩重”項目實施,2026年投資有望維穩,部分子板塊則有望隨國家戰略而獲得較高投資彈性。採用市盈率估值法,選取港股中國鐵建、中國中冶、中國交通建設、中國能源建設作為可比公司,可比公司2025/2026年平均PE4.2X/4.0X,鑑於當前已進入2025年底,2025年財務數據不能充分體現公司價值,採用2026年數據作為估值參考,假設中國中鐵2026年PE 為4.0X,對應市值人民幣999億元,折算港幣1102億元,當前市值港幣945億元,對應上漲空間16.6%,首次覆蓋,給予“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯