高盛发表报告指，市场仍受中东战争主导，全球能源市场面临上行价格压力。持久能源冲击的前景已压制风险偏好及相关资产表现，该行估计，若油价触及每桶100美元，全球通胀率或升0.7个百分点，经济增长率则放缓0.4个百分点。上周五(6日)美国就业数据逊预期，加剧投资者对人工智能可能冲击就业的忧虑。与年初投资者预期的「金发姑娘」情境形成剧烈反差。
该行又指，当前油价涨幅已逼近1970年代以来最大冲击幅度，若霍尔木兹海峡运输在本月持续受阻，该行商品团队认为油价极可能突破2008年与2022年的高位。该行认为，若能源冲击持续发酵，多元化配置的选择空间将更有限。许多传统避险资产可能难以有效缓冲风险资产波动。低波动性、基建及高股息等防守型股票策略今年以来表现优异，若标普500指数进一步调整，此类策略可能再度「跑赢」。
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该行表示，采取战术性「中性」持股策略并超配现金3个月，但建议未来数周为股票部位对冲上行尾部风险。该行全球股票策略团队已强调股市调整风险，但并非熊市，尤其美股表现相对韧性，且至今为止成长型股票估值重估幅度有限。(fc/da)
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