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金山云毛利率见改善
金山云(3896)提供全套云产品,主要包括云计算、存储和分发,其模块化云产品包括统一的IaaS基础设施、PaaS层和SaaS应用软件。今年上半年,集团完成多款主力产品的升级发布,包括弹性计算、网络安全...
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金山云毛利率见改善
分析员 : 黄德几 (研究部执行董事, 金利丰证券有限公司)
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金山云  +1.750 (37.797%) 
金山云(3896)提供全套云产品,主要包括云计算、存储和分发,其模块化云产品包括统一的IaaS基础设施、PaaS层和SaaS应用软件。今年上半年,集团完成多款主力产品的升级发布,包括弹性计算、网络安全、云原生云等核心自研产品。今年上半年,集团的总收入37亿元(人民币,下同),按年下跌9%,主要是由於主动缩减向内容分发网络(CDN) 客户提供的服务,以及淘汰亏损客户。期内,公有云服务收入减少13.4%至23.13亿元,行业云服务收入下跌1.7%至13.85亿元,分别占总收入的62.5%和37.4%。

今年上半年,集团股东应占亏损由去年同期的13.6亿元,收窄18.4%至11.06亿元;按非公认会计准则EBITDA亏损1.9亿元,而2022年同期为亏损3.08亿元,按年收窄37.7%。整体毛利率由2022年同期的3.6%,上升7.3个百分点至10.8%;当中,公有云服务的毛利率显着改善,由2022年同期的负2.9%,大幅增加至今年上半年的3.7%,行业云服务的毛利率亦由15.7%扩阔至22.8%。

今年上半年,集团的研发费用按年减少12.5%至4.09亿元,占总收入的11%,主要由於研发效率提升、人员调整,以及於北京和武汉实施人员区域再分配。今年6月底,集团主要在内地拥有两个数据中心和约101,000台服务器,并实现EB级的存储容量。今年6月底,集团现金及现金等价物为37.09亿元,短期银行贷款9.89亿元,资产负债率为21.3%。

走势上,昨日10天线而复失,STC%K线升穿%D线,MACD熊差距收窄,可考虑2.6元(港元,下同)以下吸纳,反弹阻力3.5元,不跌穿2.3元续持有。


笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份 
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更新日期为: 2023年1月6日