3月15日|興業證券發佈研報稱,中美經濟和政策週期的錯位或是中美股市分化的重要原因。進一步拆分估值和盈利,可以看到隨着政策和經濟週期的錯位,中美股市估值和盈利也隨之走向分化。國內更為寬鬆的流動性利於A股估值快速上漲,而美股估值則以震盪或下行為主;盈利方面,“中強美弱”多處於美股盈利下行期,彼時的A股具備一定的業績比較優勢。