8月28日｜方正證券研報指出，中國人壽披露1H25業績，基本符合預期。1H25公司歸母淨利潤409.3億 /yoy+6.9%，增速較1Q25的+39.5%顯著回落，預計因2Q25利率下行，部分保單盈利水平變化，使保險服務費用增加（1H25yoy+5.2%，但1Q25 yoy-32.8%），拖累利潤增速。但1H25末公司合同服務邊際餘額7,547億元 /較年初+1.6%，在新業務快速增長下實現築底回升，有望為長期利潤增長奠定基礎。公司充分重視股東回報，1H25 DPS 0.238元/yoy+19%，分紅率為16.4%。公司NBV在高基數逐步提速，個險渠道分紅險佔比大幅提升，銀保業務增長迅猛銷售回暖下；同時公司權益類配置佔比提升、OCI提高有望平滑債券配置壓力，TPL敞口又可保證公司獲得權益彈性，後續利潤和NBV有望隨市場回暖、居民挪儲等下穩健增長。維持公司“強烈推薦”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯