8月28日｜招商證券研報指出，五糧液25Q2單季度實現收入/歸母淨利潤158.3億元/46.3億元，同比+0.1%/-7.6%。單Q2收入仍保持不下滑，利潤增速轉負，符合此前預期。H1銷售以價換量，前五大經銷商佔比大幅提升至60%。毛利承壓費用投入加大，盈利能力有所下降。公司開啟調整，關注雙節壓力測試。25Q2在外部壓力下公司收入保持穩定，核心大經銷商分擔部分壓力。產品端1618、39度開瓶量與宴席市場穩定增長，下半年成立專班後有望貢獻增量。展望三季度，需求缺口仍在的情況下，公司預計重視價格管控，報表調整幅度預計大於二季度，關注雙節壓力測試。考慮到H1業績情況及下半年展望，該行下調25-27年EPS預測7.56、7.63、7.63元，繼續維持“強烈推薦”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯