9月1日｜平安證券研報指出，比亞迪上半年實現歸母淨利潤155.1億元，同比增長13.8%，單二季度實現歸母淨利潤63.6億元，同比下滑29.9%。海外市場成為增長新動能，但國內市場增速承壓。2025年上半年公司實現整車銷量214.6萬台（同比+33.0%），其中海外市場銷量達到46.4萬台，同比增長1.3倍，上半年海外銷量佔公司總銷量的21.6%。國內市場方面，公司上半年國內銷量達到168.2萬台（同比+19.3%），其中二季度國內銷量88.7萬台，同比僅微增0.7%。公司國內銷量增速暫時承壓，結合公司上半年業績以及公司最新情況，調整公司2025~2027年淨利潤預測為425億/558億/662億元（此前預測值為511億/641億/739億元）。受國內反內卷影響，公司國內經濟型車在短期內仍將面臨一定的壓力，後續應關注公司海外市場拓展以及高端化進程，考慮到自反內卷實施以來，公司估值已有一定幅度下調，該行維持公司“推薦”評級。
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