9月4日|華泰證券研報表示,息差降幅收窄+非息擾動減輕,驅動2025年上半年上市銀行營收利潤增速改善。展望後續,負債端改善持續顯效,銀行息差有望逐步趨穩;資本市場回暖,中收有望修復;但7月以來債市較為波動,關注其他非息走勢;資產質量預計整體平穩,關注零售風險拐點。第二季度基金所持銀行倉位邊際提升至4.87%,截至8月29日,銀行板塊PB(lf)估值0.71倍,具備配置性價比。