11月24日｜華西證券研報指出，君亭酒店通過加盟擴張+國際巨頭合作形式打破傳統成長框架，公司定位逐步向酒店管理平台方向轉換。聚焦君亭酒店邏輯架構：1）業績釋放/入境引流：君亭直營門店逐步渡過爬坡期，利潤步入釋放階段，且加入精選國際分銷體系入境遊客流獲客能力增強；後續或通過君達城渠道拓展門店，酒店項目成熟後可通過回購將其納入直營體系，解決直營擴張表內業績拖累問題。2）酒店管理：除君達城管理模式以外，A.現有品牌門店擴張，君瀾/景瀾通過委託管理模式持續擴張，當前仍有高數量簽約待開業酒店，隨酒店開業利潤貢獻將持續增加。B.新委託管理/特許經營業務展開,打造新增長曲線。以君亭尚品/君亭/觀澗三大品牌為核心的加盟體系逐步展開，截至25Q3末已簽約加盟店25家，其中8家正式開業運營；與精選國際合作獲得主特許經營權，合作品牌門店擴張有望為公司塑造新增長曲線；後續與希爾頓合作洽談中若有新品牌合作、第三方品牌管理等業務展開，也將為公司帶來長期利潤增量。綜上，公司後續發展過程中將有多部分收入貢獻，新增長曲線有望逐步成型。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯