1月9日｜國信證券研報指出，近期以平安為代表的保險板塊走強，本質上是政策驅動、宏觀變化、基本面、市場資金等多重因素共振的結果。
其一，從宏觀層面來看，人民幣匯率的升值趨勢吸引了外資重新增配中國核心資產，平安作為流動性好且估值偏低的金融龍頭成為核心選擇之一；其二，在市場層面，2026年預期向價值風格切換的背景下平安低估值、高股息的屬性提供了明確的防守反擊價值；其三，公司堅持“綜合金融+生態”的戰略佈局——其康養佈局深度契合銀髮經濟與內需主題，構建堅實的第二增長曲線，結合其對AI 等前沿科技的投入則持續優化體驗、提升效率、加固公司自身的“護城河”效應。
展望後續，考慮到負債端“開門紅”及資產端收益預期提升，疊加外部市場因素催化，認為公司估值仍有明確的修復空間，預計未來3年公司EV年均增速約為11%，因此認為中國平安合理的P/EV估值區間為1.02倍至1.13倍。維持“優於大市”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯