1月28日｜興證策略團隊研報指出，近期，漲價鏈再度成為資本市場上的一條重要線索。近期的漲價鏈主要集中在有色、石油、化工、存儲等，且呈現產業鏈上下游深度傳導和聯動的特徵，主要可以概括為以下三條線索：
地緣避險情緒與美元信用擔憂共振驅動的有色價格上漲：包括銀、黃金，並且正在傳導至被動元件、功率器件等半導體制造、封測環節的成本端。供給端擾動疊加地緣局勢趨緊推動油價上漲，且通過成本深度傳導至下游化工及建材漲價。
AI旺盛需求推動的漲價潮蔓延：海外開啟新一輪存儲漲價潮，消息稱三星電子、SK海力士將大幅上調iPhone所用LPDDR內存的價格，AI Agent需求拉動CPU漲價；國內方面，產能缺口疊加有色價格上漲推動半導體制造、封測等環節成本上漲，國科微、中微半導等芯片公司上調其MCU、Norflash、KGD產品的價格。此外，上游算力通脹也在傳導至中游雲計算領域，近期亞馬遜、谷歌陸續宣佈其雲服務漲價。
往後看，從季節性角度，一季度通常是易於漲價的時間，後續漲價線索有望進一步豐富。隨着春節後步入“金三銀四”春季開工旺季、疊加3月兩會後政策集中落地，一季度通常是易於漲價的時間，漲價線索有望進一步豐富。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯