2月28日|浙商證券研報指出,恆源煤電皖北明珠向西擴張,焦煤底部蓄勢待發。焦煤作為戰略資源,其地位源於稀缺性與不可替代性。美國能源部將鍊鋼用冶金煤(煉焦煤)列入關鍵材料清單,印度將煉焦煤納入關鍵戰略性礦產。根據IEA預測,2025-2030年全球焦煤產量CAGR為-0.7%。重點產焦煤國中國、俄羅斯、澳大利亞、蒙古供給收縮或增量有限。截止2024年底,公司煤炭資源量10.97億噸,以1/3焦煤為主。參考可比公司2026年平均估值(PE16.8倍),恆源煤電估值偏低。公司立足煤炭主業,外延併購貢獻增量確定性強。正值行業底部週期反轉,量價齊升,成長顯著,首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯