招銀國際研報指出,巨子生物(02367.HK) -0.080 (-0.209%) 沽空 $8.79千萬; 比率 16.967% 「雙十一」期間銷售承壓,主要由於達播的銷售表現不及預期。一方面是公司主動進行渠道戰略調整,另一方面也體現了行業整體的競爭壓力。然而,管理層在行業變化中保持戰略定力,維護價盤和消費者體驗,增加自播渠道佔比,為長期增長奠定基礎。公司稱將於明年推出多款重磅新品,從而帶動新一輪增長;預計公司有望依託「護膚+醫美」雙輪驅動,在2027年重回增長快車道。
鑑於可復美短期在雙十一承壓,招銀國際將公司今明兩年的收入增速下調至跌3.5%及回升13.6%。基於DCF模型,下調目標價至53.89港元,維持「買入」評級,分別對應預測2026、2027年市盈率25倍及21倍。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-03 16:25。)
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