瑞銀研究報告指，海口海關數據顯示，海南1月1至3日免稅銷售按年升129%至7.12億元人民幣(下同)，免稅購物人次按年增加61%。該行估算人均免稅消費額為8,527元，按年上升42.5%；而購買商品數量亦按年增長52.4%。所有數據均勝市場預期。
該行認為銷售增長強勁，主要因海南在去年10月放寬了當地居民及離境旅客於海南免稅店的購物政策限制，推動購物人流增長。同時，人均消費額顯著提升，主要由精品類別如服裝、鞋履、手袋、珠寶等及手機產品所帶動。另外，地方政府亦持續提供免稅購物補貼。
該行維持2026至27年免稅銷售額按年增長超過20%的預期，料海南政府的免稅購物消費券措施可能會延續，規模甚至有望進一步擴大。同時，購物人群基礎擴張，加上在政府補貼及折扣推動下，精品類商品免稅價格較含稅價格折讓逾25%，更低於香港及澳門的價格。
該行較看好中國中免A股(601888.SH) +2.820 (+3.113%) 及H股(01880.HK) +4.700 (+6.003%) 沽空 $7.31百萬; 比率 1.062% ，分別予目標價99.59元人民幣及90.73港元，評級「買入」。同時，該行亦看好上海機場(600009.SH) -0.160 (-0.485%) ，因其新合約可能推動公司重回高增長軌道，加上沒有重大資本開支，淨資產收益率有望持續改善。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-07 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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