交銀國際研報指出,中國生物製藥(01177.HK) -0.170 (-2.475%) 沽空 $7.73千萬; 比率 31.783% 業績增速有望在2026至2027年維持雙位數,得益於現有大單品和多個新上市產品貢獻增量、可控的集採風險敞口及BD收入的常態化潛力。
交銀國際認為,中生製藥憑藉前瞻性視野和充足的資金儲備,公司成長路徑正快速從管線擴張升級為下一代技術平台佈局、從引進升級為引進+出海並行,全球MNC大藥企雛形初顯。
基於對公司產品銷售和授權合作收入確認節奏的最新預測、及對降本增效加收入結構改善帶來的利潤率改善空間,交銀國際調整集團2025至2027年淨利潤預測為跌6%、增9%、跌2%,下調DCF目標價至8.5元,分別對應2026年42倍市盈率,1.3倍市盈增長比率(PEG)(基於主業淨利潤預測),維持「買入」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-30 12:25。)
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