野村發表研究報告指出，房地產股上漲，原因在於上海官方媒體《財聯社》獨家報道，指出多家開發商已獲豁免「三道紅線」的披露要求。「三道紅線」於2020年8月推出，旨在大幅降低開發商槓桿，並引發房地產行業的流動性危機。若此豁免得到確認，意味著北京對持續下滑的房地產行業日益關注，而對開發商債務積累風險的擔憂有所減輕。
然而，該行認為此豁免很大程度上僅具象徵意義，因為相關限制自2022年底已大幅放寬、自2023年中以來並未嚴格執行、對多數開發商已不再構成約束，因此此次放寬並不代表任何實質性政策放鬆。故此，維持原有觀點，即北京不會任由房地產行業無止境下滑。近期《求是》雜誌有關房地產的文章，以及萬科(02202.HK) -0.210 (-5.198%) 沽空 $3.34百萬; 比率 2.885% 為避免即將違約所作的最新努力，均支持該行的看法。
由於房地產問題對經濟增長的拖累加劇，且通縮壓力上升，該行認為北京最終將被迫在未來幾年加大政策力度，以清理房地產行業中交織的債務拖欠問題。然而，由於大多數傳統且易於實施的房地產政策已用盡，市場需要形成現實的預期。北京需要時間來制定新的、更有效的應對方案、集結資源、規劃並執行。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-30 12:25。)
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