摩根士丹利發表報告指,老鋪黃金(06181.HK) +0.500 (+0.077%) 沽空 $2.14億; 比率 18.162% 今年首季表現強勁,預計上半年每股盈利有望按年倍增。該股估值頗具吸引力,現交易於2026年預測市盈率13倍,盈利預測有上行風險。
該行稱,管理層未有就集資需求作出評論,但承認現金流緊張。該行認為,近期金價大幅回落為市場帶來需求不確定性,但同時是考驗其品牌實力能否支持持續重估的良好時機。
大摩將老鋪營收和淨利預測分別上調13%至14%,預計2026年將分別按年增55%和66%,分別達420億元和80億元人民幣。在金價不確定性下,假設今年次季及末季需求增長動能放緩,認為目前預測足夠保守。
大摩維持集團目標價1,010港元,但由於金價波動及需求不明朗,將目標市盈率由23倍下調至20倍,評級「增持」。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 12:25。)
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