滙豐研究發表研究報告指出,在市場低迷的情況下,綠城服務(02869.HK) +0.130 (+3.757%) 沽空 $6.95百萬; 比率 27.916% 和民企等部分物業管理平台總體上仍容易受到減值費用的影響,一如預期。而部分小型物管平台仍可實現大幅增長,主要由於基數較低。然而,由於風險偏好仍然低迷,市場圍繞小型平台的市場興奮度有所減弱。同時,華潤萬象生活(01209.HK) -0.500 (-1.764%) 沽空 $5.57百萬; 比率 4.688% 設定了物管股收入增長的高標準,市場關注華潤萬象生活及碧桂園服務(06098.HK) -0.170 (-3.119%) 沽空 $1.99千萬; 比率 11.638% 即將披露的業績。
此外,該行認為金茂服務(00816.HK) +0.050 (+2.083%) 去年的盈利大致符合預期,將其今明兩年的收入預測下調1%,以反映建築面積擴張略慢於預期,但考慮到其社區增值服務(VAS)業務貢獻更高,上調今明兩年毛利率各1個百分點。同時對今年盈利預測下調1%,維持對明年的預測,估計2025年盈利達6.61億元人民幣,按年增長24%。維持對其「買入」評級,目標價由6.1元上調至6.4元。
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綠城服務方面,該行認為其國企背景和強大的品牌效應將受惠於實體市場復甦,對其今明兩年收入預測下調3%,因該行之前對公司的VAS預測過分正面;將毛利率預測各下調1.3及0.9個百分點;對公司2025年盈利預測13.54億元人民幣,按年增長20%。維持對其「買入」評級,目標價由8.6元下調至7.1元。(jl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-04-30 16:25。)
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