摩根士丹利認為近期內房板塊上升，主要因投資者情緒改善、最近幾星期住宅銷售回升，以及資金輪動至表現落後板塊。不過，該行認為投資者對市場復甦過度樂觀；預期政策效應減退及農曆新年假期季節性因素影響下，內地未來幾個月住宅銷售可能降溫，樓價跌幅或再度加快。而且，基於一線城市住宅銷售量近期改善，政策刺激的可能性進一步降低。同時，該行料內地房企的全年業績或令人失望，盈利將大幅下滑或錄得虧損；預期開發商對於物業銷售、發展利潤率及盈利復甦的指引審慎。該行認為行業近期將出現回吐，尤其是綠城中國(03900.HK) -0.290 (-2.520%) 沽空 $1.06千萬; 比率 8.513% 、中國金茂(00817.HK) -0.030 (-1.676%) 沽空 $1.44千萬; 比率 18.513% 、龍湖集團(00960.HK) -0.230 (-2.203%) 沽空 $6.89千萬; 比率 24.834% 及萬科企業(02202.HK) -0.060 (-1.587%) 沽空 $4.34百萬; 比率 3.069% (000002.SZ) -0.020 (-0.408%) 。相關內容《大行》滙研：福建推一攬子政策刺激房產銷售 偏好潤地(01109.HK)建發(01908.HK)及新城(01030.HK)相比之下，該行繼續看好華潤置地(01109.HK) +0.060 (+0.188%) 沽空 $3.02億; 比率 27.972% 及新城發展(01030.HK) -0.370 (-13.167%) 沽空 $1.25億; 比率 10.972% 新城控股(601155.SH) -0.280 (-1.549%) ，因其可受惠於「十五．五」規劃的消費提振措施，及房地產投資信託基金的強勁政策支持，並看好建發國際(01908.HK) -0.110 (-0.660%) 沽空 $4.33千萬; 比率 35.027% ，因其擁有優化土地儲備，可支持利潤率並恢復正面盈利增長。大摩對內房股投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)相關內容《大行》大摩料新城發展(01030.HK)配股將緩解流動性疑慮 有望推動未來重新估值建發國際集團(01908.HK) -0.110 (-0.660%) 沽空 $4.33千萬; 比率 35.027% | 增持 | 20.62元中國海外發展(00688.HK) +0.200 (+1.376%) 沽空 $2.67億; 比率 44.801% | 與大市同步 | 8.31元華潤置地(01109.HK) +0.060 (+0.188%) 沽空 $3.02億; 比率 27.972% | 增持 | 39.2元綠城中國(03900.HK) -0.290 (-2.520%) 沽空 $1.06千萬; 比率 8.513% | 減持 | 7.86元中國金茂(00817.HK) -0.030 (-1.676%) 沽空 $1.44千萬; 比率 18.513% | 與大市同步 | 1.23元龍湖集團(00960.HK) -0.230 (-2.203%) 沽空 $6.89千萬; 比率 24.834% | 與大市同步 | 8.2元新城發展(01030.HK) -0.370 (-13.167%) 沽空 $1.25億; 比率 10.972% | 增持 | 2.81元萬科企業(02202.HK) -0.060 (-1.587%) 沽空 $4.34百萬; 比率 3.069% | 與大市同步 | 3元越秀地產(00123.HK) -0.030 (-0.629%) 沽空 $8.80百萬; 比率 13.915% | 增持 | 5.13元(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-05 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)