滙研發表報告指，伊朗關閉霍爾木茲海峽，令海運石油和天然氣貿易受影響最大，據克拉克森研究公司數據，全球約11%的海運貿易途經霍爾木茲海峽，當中包括約38%的石油貿易(或20%的石油供應)、29%的液化石油氣、19%的液化天然氣、13%的化學品、9%的汽車，僅有3%的貨櫃和2%的乾散貨。據國際航空運輸協會(IATA)數據，中東航空公司佔2025年全球貨運量的13%和客運量的9%，但若考慮外國航空公司，影響可能更大。
滙研又認為，隨著油輪船隊運力收緊，長途運輸量增加，各方對來自美洲和西非(航程為中東海灣至中國航線的1.3至2.4倍)的長途供應爭奪之際，這條航線運費仍有進一步上漲空間。並預計俄羅斯的石油流量將會增加，浮式儲油設施的儲量將下降。
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貨櫃航方面，該行指，因也門武裝分子誓言恢復對紅海商業船隻的襲擊，相關的不確定性可能推高近期運費，並為4月至5月的跨太平洋合約談判提供支持。隨著中東港口(佔全球貨櫃吞吐量的5%)營運中斷，港口擁堵情況可能加劇。航運業可能因此獲得意外之財，從而推動新船訂單，使在新加坡上市的中國最大民營船企揚子江船業受益。該行維持對台灣長榮、中遠海控(01919.HK) +0.800 (+5.165%) 沽空 $2.20億; 比率 10.920% 及東方海外(00316.HK) +4.500 (+2.935%) 沽空 $1.11億; 比率 24.107% 「減持」評級。
該行又指，事件對港口影響好壞參半，其中印度的蒙德拉港在其海法港業務面臨當前衝突的風險，而國際貨櫃碼頭服務公司(ICTSI)在伊拉克的港口則會受到霍爾木茲海峽任何中斷的直接影響，但轉運貨物改道和日益嚴重的擁塞一定程度抵消有關影響。
航空公司方面，滙研認為油價上漲將侵蝕利潤，且亞洲航空對油價上漲較為敏感，尤其缺乏對沖情況下，預計油價上漲10%，將令中國内地航空公司利潤減少約68%，國泰航空(00293.HK) -0.380 (-2.819%) 沽空 $3.26千萬; 比率 14.538% 的利潤減少29%，並維持國航(00753.HK) -0.200 (-3.110%) 沽空 $4.11千萬; 比率 9.950% 及南航(01055.HK) -0.140 (-2.597%) 沽空 $2.88千萬; 比率 20.903% 「減持」評級。印度航空公司受影響最大，因中東地區佔印度國際航空交通量的40%以上。由於海運中斷，空運能力趨緊，運輸方式轉向空運，可能會推高運輸價格。
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有關滙研對上述板塊股票的評級及目標價，詳見另表。(hc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-03 16:25。)
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