星展上周五(25日)發表港股報告，美國總統特朗普近日對華關稅轉為溫和語氣，該行料此並不意味著中美兩國將迅速達成協議，認為在美上市的中概股退市風險仍是隱憂，並重申令年第二季度市場將「橫盤整理」(sideways)(波動弧度較小，整理就是消化前期走勢及醞釀下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防禦性板塊中的高股息股票，同時於科技股中保持選擇性。該行指，特朗普近期在多個問題上放軟了語氣，包括與中國的貿易緊張關係。然而，中國的強硬立場表明，中美雙方要進行建設性對話還有很長的路要走，因此該行認為短期內真正緩解緊張局勢的可能性較低。因中美緊張局勢的風險依然存在，美潛在可能強制中國ADR退市。目前有387隻中國股票在美國交易所上市，其中33隻已在香港獲得第二上市。這些股票受潛在限制的影響較小。該行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在內的21隻中國ADR現已符合在香港進行第二上市的標準。該行預計如果這些公司推進來香港上市，其股價將出現積極反應，估計香港交易所(00388.HK) -7.800 (-1.713%) 沽空 $4.30億; 比率 13.190% 將從ADR加速來港上市中受益。相關內容《大行》摩通料MSCI中國指數、滬深300指數至明年底潛在升幅35%及24%星展預計今年第二季度市場將呈橫盤整理態勢，國內政策將提供底部支撐，而持續的貿易戰和資本市場限制將構成壓力。該行建議保持對電訊、金融和公用事業等高股息股票的投資；購買消費領域的政策受益者，並關注房地產板塊的進場時機；對科技股保持結構性樂觀，但採取更具選擇性的策略。該行還提供了一份股票清單，以應對美中緊張局勢緩解的情況，包括國航(00753.HK) -0.070 (-1.321%) 沽空 $5.52百萬; 比率 6.133% 、東航(00670.HK) -0.110 (-3.459%) 沽空 $1.67百萬; 比率 6.301% 、國泰(0293.HK)、南航(01055.HK) -0.060 (-1.500%) 沽空 $7.24百萬; 比率 9.222% 、敏實(00425.HK) -0.540 (-1.527%) 沽空 $4.53千萬; 比率 14.536% 、耐世特(01316.HK) -0.120 (-1.712%) 沽空 $5.10百萬; 比率 4.213% 、名創優品(09896.HK) -0.960 (-1.928%) 沽空 $6.11千萬; 比率 15.104% 、現代牧業(01117.HK) -0.030 (-2.290%) 沽空 $1.01百萬; 比率 3.895% 、中糧家佳康(01610.HK) -0.110 (-5.584%) 沽空 $1.63千萬; 比率 16.677% 、阿里-W(09988.HK) +0.200 (+0.165%) 沽空 $32.59億; 比率 23.324% 、拼多多(PDD.US) 、騰訊(00700.HK) -10.500 (-1.723%) 沽空 $23.86億; 比率 18.581% 、藥明生物(02269.HK) -0.860 (-2.636%) 沽空 $1.96億; 比率 10.667% 、藥明康德(02359.HK) -2.700 (-2.579%) 沽空 $6.84千萬; 比率 7.916% 、福萊特玻璃(06865.HK) -0.370 (-3.517%) 沽空 $5.22百萬; 比率 7.376% 、協鑫科技(03800.HK) -0.070 (-5.600%) 沽空 $6.45千萬; 比率 9.388% 、萬國數據-SW(09698.HK) +0.120 (+0.363%) 沽空 $1.13億; 比率 16.541% 、瑞聲(02018.HK) -0.860 (-1.901%) 沽空 $8.21千萬; 比率 16.380% 、比亞迪電子(00285.HK) -1.200 (-3.011%) 沽空 $1.67億; 比率 15.867% 、聯想集團(00992.HK) -0.070 (-0.630%) 沽空 $1.98億; 比率 21.089% 、舜宇(02382.HK) -1.600 (-1.878%) 沽空 $2.54億; 比率 23.179% 及港交所(00388.HK) -7.800 (-1.713%) 沽空 $4.30億; 比率 13.190% 等。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-27 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)