里昂發表研究報告，展望中國消費板塊將聚焦於細分領域的發展機遇，以及高端消費市道受惠於貨幣政策放鬆、股市改善及離岸融資增加的復甦進展，預期居民消費情緒與CPI數據將維持溫和，預期企業將捕捉細分市場規模化、全球化擴張及高端消費復甦的機會，列出安踏體育(02020.HK) -2.250 (-2.695%) 沽空 $1.61億; 比率 20.228% 、裕元(00551.HK) -0.030 (-0.186%) 沽空 $1.60千萬; 比率 31.550% 及新秀麗(01910.HK) +0.080 (+0.417%) 沽空 $4.94百萬; 比率 13.769% 三大首選股，其中裕元目標價由16元升至18元。
里昂預測明年中國運動服裝零售額將按年增長3%至4%，相信大型品牌正優化零售渠道，並加強產品功能創新。該行又預測明年中國化妝品行業預期錄得低至中單位數增長。黃金珠寶方面，金價於2025年下半年波動，產品漲價雖抵銷增值稅成本壓力，但該行仍預期零售珠寶商銷量或受影響。潮玩板塊中，里昂將泡泡瑪特(09992.HK) -18.600 (-8.493%) 沽空 $10.92億; 比率 19.193% 的目標價降至303元，認為下一個催化劑或來自於Labubu以外的IP發展。
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另外，里昂亦建議投資者關注李寧(02331.HK) -0.080 (-0.474%) 沽空 $3.12千萬; 比率 13.899% 、穎通控股(06883.HK) +0.010 (+0.465%) 及中國中免(01880.HK) +1.124 (+1.520%) 沽空 $2.30千萬; 比率 12.256% 的盈利改善情況。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-08 16:25。)
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