瑞銀發表研報，預測2024年內地房地產發展商盈利按年下跌27%，跌幅較2024年上半年的22%加劇，主要受到內地樓價於去年第三季下跌拖累。具體而言，該行預測去年盈利跌幅最小為建發國際(01908.HK) +0.900 (+6.065%) 沽空 $2.05千萬; 比率 20.571% ，料按年跌2%，其次為華潤置地(01109.HK) +1.300 (+5.088%) 沽空 $2.52億; 比率 14.939% 、綠城中國(03900.HK) +1.280 (+12.261%) 沽空 $5.21千萬; 比率 9.525% 、越秀地產(00123.HK) +0.290 (+5.620%) 沽空 $1.48千萬; 比率 9.926% 、中國海外(00688.HK) +1.060 (+7.703%) 沽空 $4.38億; 比率 35.265% 及龍湖(00960.HK) +1.080 (+10.672%) 沽空 $4.83千萬; 比率 5.690% ，盈利跌幅預測分別為8%、18%、23%、29%及38%。因物業價格下跌，瑞銀預期大部分內房去年下半年要計提更多減值。考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上業績期(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房企及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入賬利潤或仍未見底，相應將華潤置地2024至2026年盈利預測下調7%至20%，中海外及龍湖盈測分別下調5%至15%及23%至32%。相關內容《大行》滙豐研究：中國樓市已見底 重申潤地(01109.HK)龍湖(00960.HK)華潤萬象生活(01209.HK)貝殼(BEKE.US)「買入」評級物管及服務商方面，瑞銀估計2024年平均盈利增長將從上半年的16%收窄至全年的11%，預測貝殼(02423.HK) +6.100 (+11.061%) 沽空 $4.23億; 比率 37.611% 去年盈利將下跌21%，而綠城管理(09979.HK) +0.180 (+6.228%) 沽空 $2.48百萬; 比率 5.993% 2024年盈利則預測下跌13%。一眾物管股中，瑞鋃預期華潤萬象生活(01209.HK) +1.700 (+5.574%) 沽空 $3.69千萬; 比率 23.549% 表現會最好，去年盈利將按年增長17%，其次為綠城服務(02869.HK) +0.040 (+1.026%) 沽空 $3.06百萬; 比率 10.582% 增長12%，之後是中海物業(02669.HK) +0.280 (+5.691%) 沽空 $4.64百萬; 比率 7.585% 和保利物業(06049.HK) +1.250 (+4.223%) 沽空 $6.27百萬; 比率 21.297% 。瑞銀將華潤置地目標價下調至37元，貝殼目標價下調至58.9元，龍湖目標價亦從11元降至10.3元，維持中國海外目標價為12.5元。最新投資評級及目標價詳見另表。(gc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-26 16:25。)