里昂發表研究報告，展望中國消費板塊將聚焦於細分領域的發展機遇，以及高端消費市道受惠於貨幣政策放鬆、股市改善及離岸融資增加的復甦進展，預期居民消費情緒與CPI數據將維持溫和，預期企業將捕捉細分市場規模化、全球化擴張及高端消費復甦的機會，列出安踏體育(02020.HK) -0.650 (-0.841%) 沽空 $2.21億; 比率 58.663% 、裕元(00551.HK) +0.210 (+1.328%) 沽空 $2.49億; 比率 504.928% 及新秀麗(01910.HK) -1.480 (-8.868%) 沽空 $3.42千萬; 比率 15.064% 三大首選股，其中裕元目標價由16元升至18元。
里昂預測明年中國運動服裝零售額將按年增長3%至4%，相信大型品牌正優化零售渠道，並加強產品功能創新。該行又預測明年中國化妝品行業預期錄得低至中單位數增長。黃金珠寶方面，金價於2025年下半年波動，產品漲價雖抵銷增值稅成本壓力，但該行仍預期零售珠寶商銷量或受影響。潮玩板塊中，里昂將泡泡瑪特(09992.HK) -3.200 (-1.504%) 沽空 $5.89億; 比率 44.906% 的目標價降至303元，認為下一個催化劑或來自於Labubu以外的IP發展。
相關內容《大行》泡泡瑪特(09992.HK)投資評級及目標價(表)
另外，里昂亦建議投資者關注李寧(02331.HK) +1.690 (+8.557%) 沽空 $2.64億; 比率 32.215% 、穎通控股(06883.HK) 0.000 (0.000%) 及中國中免(01880.HK) +1.200 (+1.757%) 沽空 $3.52百萬; 比率 4.783% 的盈利改善情況。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-20 16:25。)
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