富瑞研報指，在「十五五」規劃下，中國正從「共同富裕」邁向AI與高科技製造業主導時代，又指這將是民企經濟的時代，當中蘊藏巨大增長機會。而隨著大部分由市盈率驅動的回報階段成為過去，市場整合勢在必行；又認為中國在市盈增長率仍具吸引力，且盈利增長勢頭有望加速。 富瑞認為，仍視中國為「增持」投資標的，指今年是政策穩定的一年，推出了多項政策措施提振經濟，明年重點將落在執行上，尤其在「十五五」規劃下，對科技與製造業的支持措施將成為重點；又認為民企仍具吸引力 ，中國將在民企引領下，實現經濟加速增長。 相關內容《藍籌》恆安國際(01044.HK)全年純利按年升10.3%至25.4億人幣 派末期息0.7元人幣富瑞列出2026年五大投資主題，包括以下：1) 買入盈利升級的高增長科技與製造業股票，香港上市的股份包括，信達生物(01801.HK) +0.300 (+0.357%) 沽空 $2.82千萬; 比率 13.111% 、藥明合聯(02268HK)、金力永磁(06680.HK) +0.340 (+1.677%) 沽空 $88.31萬; 比率 3.307% 和長飛光纖光纜(06869.HK) +7.000 (+5.000%) 沽空 $8.70千萬; 比率 4.805% 。2) 買入盈利持續獲上調的股票，香港上市的股份包括，騰訊(00700.HK) -2.000 (-0.364%) 沽空 $7.22億; 比率 16.233% 、紫金礦業(02899.HK) +0.180 (+0.487%) 沽空 $6.47千萬; 比率 16.606% 、農夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.96千萬; 比率 45.733% 、洛陽鉬業(03993.HK) +0.050 (+0.270%) 沽空 $4.87千萬; 比率 20.820% 、藥明康德(02359.HK) +0.700 (+0.643%) 沽空 $3.44千萬; 比率 48.252% 、中國宏橋(01378.HK) -0.720 (-1.922%) 沽空 $1.48億; 比率 25.053% 、泡泡瑪特(09992.HK) +5.400 (+2.507%) 沽空 $4.64億; 比率 35.596% 、翰森製藥(03692.HK) +0.260 (+0.792%) 沽空 $1.16千萬; 比率 22.799% 、京東健康(06618.HK) -0.850 (-1.643%) 沽空 $3.07千萬; 比率 33.595% 、中國鋁業(02600.HK) -0.410 (-3.270%) 沽空 $1.97千萬; 比率 5.833% 、福耀玻璃(03606.HK) -2.250 (-3.594%) 沽空 $1.40千萬; 比率 26.270% 、吉利汽車(00175.HK) -0.760 (-4.034%) 沽空 $1.33億; 比率 21.954% 、廣發証券(01776.HK) -0.060 (-0.382%) 沽空 $4.08百萬; 比率 20.947% 、中金公司(03908.HK) -0.030 (-0.162%) 沽空 $3.74百萬; 比率 8.768% 、藥明合聯(02268.HK) +0.300 (+0.538%) 沽空 $1.20千萬; 比率 19.403% 、舜宇光學(02382.HK) -0.400 (-0.696%) 沽空 $8.09千萬; 比率 42.253% 、金風科技(02208.HK) +0.250 (+1.634%) 沽空 $3.15千萬; 比率 20.379% 、粵海投資(00270.HK) +0.040 (+0.540%) 沽空 $48.97萬; 比率 6.422% 、中國建材(03323.HK) -0.050 (-0.885%) 沽空 $9.60百萬; 比率 17.767% 及美圖公司(01357.HK) +0.060 (+1.136%) 沽空 $1.44千萬; 比率 22.906% 。相關內容《大行》美銀證券：華潤啤酒(00291.HK)商譽減值消除不明朗 目標價35.6元3) 買入具備可持續收益率及回購的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.040 (+0.612%) 沽空 $6.88千萬; 比率 21.424% 、建行(00939.HK) +0.020 (+0.247%) 沽空 $2.24億; 比率 54.678% 、中移動(00941.HK) -0.350 (-0.437%) 沽空 $9.03千萬; 比率 19.142% 、中國平安(02318.HK) +0.350 (+0.555%) 沽空 $1.36億; 比率 42.237% 、中海油(00883.HK) -0.800 (-2.778%) 沽空 $2.49億; 比率 11.707% 、美的(00300.HK) +0.950 (+1.116%) 沽空 $1.89千萬; 比率 32.543% 、人保(01339.HK) +0.020 (+0.319%) 沽空 $8.35百萬; 比率 33.956% 、海爾智家(06690.HK) -0.060 (-0.239%) 沽空 $1.79千萬; 比率 30.406% 中信建投証券(06066.HK) -0.030 (-0.262%) 沽空 $1.46百萬; 比率 24.854% 、吉利(00175.HK) -0.760 (-4.034%) 沽空 $1.33億; 比率 21.954% 、萬洲(00288.HK) +0.060 (+0.627%) 沽空 $1.06千萬; 比率 21.399% 、潤啤(00291.HK) -0.340 (-1.317%) 沽空 $1.32千萬; 比率 26.255% 、旺旺(00151.HK) +0.040 (+0.846%) 沽空 $3.34百萬; 比率 21.728% 、粵投(00270.HK) +0.040 (+0.540%) 沽空 $48.97萬; 比率 6.422% 、浙江滬杭甬(00576.HK) -0.070 (-1.004%) 沽空 $1.38萬; 比率 0.073% 、敏實(00425.HK) -0.560 (-1.512%) 沽空 $6.43百萬; 比率 5.161% 、雅迪(01585.HK) -0.010 (-0.089%) 沽空 $4.63百萬; 比率 32.294% 、統一(00220.HK) -0.070 (-0.879%) 沽空 $9.79百萬; 比率 35.150% 、中石化煉化工程(02386.HK) +0.060 (+0.963%) 沽空 $2.48百萬; 比率 9.761% 、恆安(01044.HK) -0.840 (-2.981%) 沽空 $7.02千萬; 比率 83.337% 、三一國際(00631.HK) -0.170 (-1.309%) 沽空 $3.33百萬; 比率 13.368% 及廣深鐵路(00525.HK) -0.040 (-1.869%) 沽空 $16.99萬; 比率 2.699% 。4) 關注2026年潛在來香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +1.820 (+0.801%) 、北方華創(002371.SZ) +8.900 (+1.978%) 、匯川技術(300124.SZ) -1.810 (-2.542%) 、伊利集團(600887.SH) -0.250 (-0.930%) 、國電南瑞(600406.SH) +0.040 (+0.142%) 及中微半導體(688012.SH) +7.040 (+2.249%) 等。股票選擇標準如下：市值超過40億美元的中國A股公司外資(美國和歐洲)機構持股比例超過3%相關內容《大行》摩通：龍蝦熱潮反映AI變現層次擴展 料MiniMax(00100.HK)智譜(02513.HK)最先受惠5) 買入投入資本回報率(ROIC)明星股，避開資本回報率已見頂的股票，香港上市的股份包括，騰迅(00700.HK) -2.000 (-0.364%) 沽空 $7.22億; 比率 16.233% 、洛鉬(03993.HK) +0.050 (+0.270%) 沽空 $4.87千萬; 比率 20.820% 、藥明康德(02359.HK) +0.700 (+0.643%) 沽空 $3.44千萬; 比率 48.252% 、中國宏橋(01378.HK) -0.720 (-1.922%) 沽空 $1.48億; 比率 25.053% 、泡泡瑪特(09992.HK) +5.400 (+2.507%) 沽空 $4.64億; 比率 35.596% 、翰森製藥(03692.HK) +0.260 (+0.792%) 沽空 $1.16千萬; 比率 22.799% 、福耀玻璃(03606.HK) -2.250 (-3.594%) 沽空 $1.40千萬; 比率 26.270% 、吉利汽車(00175.HK) -0.760 (-4.034%) 沽空 $1.33億; 比率 21.954% 、中生製藥(01177.HK) +0.050 (+0.826%) 沽空 $2.38千萬; 比率 28.102% 、老鋪黃金(06181.HK) +13.000 (+1.985%) 沽空 $3.66千萬; 比率 33.804% 、藥明合聯(02268.HK) +0.300 (+0.538%) 沽空 $1.20千萬; 比率 19.403% 、舜宇光學(02382.HK) -0.400 (-0.696%) 沽空 $8.09千萬; 比率 42.253% 、康師傅(00322.HK) +0.100 (+0.781%) 沽空 $9.11百萬; 比率 30.203% 及美圖(01357.HK) +0.060 (+1.136%) 沽空 $1.44千萬; 比率 22.906% 。從策略上看，富瑞最青睞「合理價格增長」和盈利修訂的股票，但也傾向透過可持續收益股來平衡增長風險的敞口。 (hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-18 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)