華興證券發表研究報告指,京東物流(02618.HK) +0.220 (+1.880%) 沽空 $5.45百萬; 比率 4.987% 去年收入按年增長9.7%,達到管理層的高個位數百分比增長指引的高位。經調整淨利潤按年增長187%,經調整淨利潤率為4.3%,高於管理層初始的3%至4%利潤率指引。以上強勁業績主要受惠毛利率提升,而毛利率增長受惠於經營槓桿、持續自動化和效率提升。
該行指,京東物流管理層預計今年收入呈低雙位數按年增長、經調整淨利潤呈中個位數按年增長,意味著利潤率的下滑。公司的保守指引明顯拉低市場預期。該行將其目標價由22.9元上調至23.28元,重申「買入」評級。(ca/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-22 16:25。)
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