<匯港通訊> 冠君產業信託(02778)2025年度全年業績顯示，市場上寫字樓供應充裕，繼續拖累租金表現，而消費模式轉變也令零售租戶的生意受影響，導致公司的可分派收入下跌10.4%至 8.59 億港元，每基金單位分派（DPU）減少11.2%至0.1263港元（2024年：0.1422港元）。
儘管寫字樓和零售物業均受續租租金下跌影響，但整體出租率仍保持穩健。公司租金收益總額下跌9%至 19.88 億港元。物業經營淨開支增加 2.7%至 3.75億港元，主要由於花園道三號租務的成交增加，帶動租金佣金上升。期內物業收益淨額下跌 11.4%至16.13億港。公司持有少數權益的倫敦物業66 Shoe Lane所帶來的應佔物業收益淨額維持在2500萬港元的穩定水平（2024年：2400萬港元）。
公司成功透過銀行貸款為所有於2025年到期的債務進行再融資，當中包括引入新貸款人的銀團貸款，以及現有貸款人提供的新雙邊融資。2025 年的平均香港銀行同業拆息按年回落，令公司得以節省不少利息開支，現金融資成本亦跌至 5.57 億港元（2024 年：6.44 億港元）。此外，簽訂新的利率掉期合約後，固定利率債務比例於2025年12月31日處於49.3%的均衡水平（2024 年12月31日：40.4%）。
花園道三號的租賃活動於2025年轉趨活躍，物業視察次數於2025年下半年按年增加61%，並成功引入多名來自資產管理行業及家族辦公室的新租戶。該物業的出租率保持在 81.6%的穩定水平（2024年12月31日：82.6%），新租戶及現有租戶的擴充需求大致填補了遷出租戶所釋放的樓面面積。主動與現有租戶洽談續租的策略持續取得成效，至今已成功為超過75%在2026年到期的租約安排續租。
中環寫字樓供應充裕令區內租金持續受壓。於2025年12月31日，花園道三號的現收租金跌至每平方呎73.7港元（按可出租面積計算）（2024 年12月31日：每平方呎 87.0 港元），原因之一是年內有多宗租約適逢市場競爭激烈之際到期。因此，物業租金收益減少10.1%至10.17 億港元。
儘管朗豪坊辦公樓的租戶基礎以醫療及美容業者為主，但該物業透過引入銷售服務等其他行業租戶，令租戶組合更多元化。該物業依然備受重視地段的商戶所青睞，出租率亦保持在 86.9%的穩定水平（2024年12月31日：87.2%）。物業的表現繼續受續租租金下跌所影響。期內租金收益減少6.1%至3.04億港元（2024 年：3.24 億港元）。由於市場上寫字樓供應充裕，市場租金持續受壓。現收租金於2025年12月31日跌至每平方呎 42.4 港元（按建築面積計算）（2024 年12月31日：每平方呎44港元）。
期內物業經營淨開支升至4900萬港元（2024年：4500萬港元），主要由於租賃活動增加帶動租金佣金上升，以及其他營運開支和樓宇管理淨開支增加所致。整體而言，物業收益淨額減少8.6%至2.55億港元。
於2025 年12月31日，朗豪坊商場的出租率維持在 99.3%的高水平（2024年12月31日：99.3%）。租金收益下跌 8.5%至 6.66 億港元。基本租金收入跌至4.40億港元，原因為更換一名佔可出租面積 13.8%的主要租戶時，新租約的租金有所下調。分成租金收入則跌至 1.71 億港元，主要因為租戶的銷售放緩。 (JJ)
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