中金發表報告指,MSCI公布季度審議結果,當中MSCI中國指數新增5間公司,剔出66間,並調整14間公司的自由流通因子,以及177間公司的納入股本數,因此成分股在指數內的權重產生變化,關注對巨子生物(02367.HK) +1.700 (+3.502%) 沽空 $6.76百萬; 比率 5.734% 、360數科(QFIN.US) 及聯想集團(00992.HK) +0.080 (+0.880%) 沽空 $4.55千萬; 比率 13.777% 的正面影響;以及對三生製藥(01530.HK) +0.220 (+3.343%) 沽空 $1.19千萬; 比率 12.715% 、建滔積層板(01888.HK) +0.300 (+4.323%) 沽空 $1.42千萬; 比率 23.498% 、統一企業(00220.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.99百萬; 比率 16.598% 與光大環境(00257.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.34百萬; 比率 7.691% 的負面影響。
從時間安排上,所有調整將於2月29日收市後實施,3月1日正式生效。根據指數調整的歷史經驗來看,被動型資金為盡可能減少對於指數的追蹤誤差,通常會選在最後一天、即是2月29日調倉,因此往往會看到權重變動較大個股成交異常放大,特別在尾盤。相比之下,主動型資金則並不存在約束,可以選擇配置時點,建議關注部分流動性較差的個股潛在影響。
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報告指,結果宣布後但正式實施之前,會有部分套利資金根據正式結果佈局,特別此前市場未完全預測的意外結果。不過需要注意,雖然被動資金在調整正式實施日必須按照權重變化進行調倉,但期間的股價實際變動未必與權重調整方向一致,反而更受提前套利資金與被動資金之間強弱對比影響,亦不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情況。(cy/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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