中金發表研究報告指,蔚來-SW(09866.HK) +3.100 (+10.598%) 沽空 $2.12億; 比率 32.520% (NIO.US) 樂道L90預售定價超市場預期,預計L90 有望在高端大三排SUV市場保持領先。蔚來於次季合計交付72,056輛車,符合此前指引7.2萬至7.5萬輛交付量。另外,公司啟動了內部的CBU改革(Cell Business Unit),首季業績會中,公司表示相關改革舉措有望從次季起逐漸體現在報表中,費用端效率有望逐步優化,該行期待公司實現今年第四季盈利轉正指引。
報告又指,在強勁產品週期帶動下,公司業績會中指引營運現金流持續提升,全年自由現金流有望實現正向流入。考慮到市場競爭加劇且公司持續推進降本增效,該行將2025及26年收入預測分別下調11%及3%,至887億及1,307億元人民幣,維持「跑贏行業」評級,維持港股及美股目標價41港元及5.3美元。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-14 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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