摩根大通發表研究報告,指撇除外匯影響,百勝中國(YUMC.US) 去年未季銷售及經調整經營溢利按年升21%及200%,遠勝市場料分別升13%及120%。該行認為業務有驚喜,主因餐廳毛利率按年升30點子至10.7%,勝市場預期料跌80點子至9.6%。不過倘與疫情前2019年比較,去年末季利潤率在可比基礎上被侵蝕150點子,較去年第三季被侵蝕120點子更趨惡化,去年上半年則擴張80點子。
百勝中國(YUMC.US) 目標今年首季同店銷售增長及核心經營溢利持平,意味首季列賬經營溢利料按年降11%。該行上調對百勝中國估算,指其現價相當於預測今年市盈率19倍,高於內地餐飲同業海底撈(06862.HK) +0.200 (+1.047%) 沽空 $3.48千萬; 比率 10.299% 、奈雪的茶(02150.HK) -0.090 (-3.125%) 沽空 $68.11萬; 比率 6.910% 、海倫司(09869.HK) -0.020 (-0.583%) 沽空 $8.38萬; 比率 0.982% 、九毛九(09922.HK) -0.090 (-1.630%) 沽空 $8.98百萬; 比率 12.288% 及呷哺呷哺(00520.HK) -0.020 (-1.075%) 沽空 $78.51萬; 比率 6.609% (介乎7.5倍至13倍);但低於全球同業如麥當勞(MCD.US) 、星巴克(SBUX.US) 及百勝餐飲(YUM.US) (介乎22倍至23倍)。維持予百勝中國「中性」評級,目標價由38美元升至40美元。(da/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-06 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
相關內容《大行》滙豐研究降百勝中國(09987.HK)目標價至381.4元 首季盈利符預期惟面臨不利因素
AASTOCKS新聞