摩根大通發表研究報告指，撇除跨境電商業務外，預期美國關稅戰升級對中國互聯網公司收入所帶來的影響大多是間接的，即是出口疲軟將導致消費疲軟，進而打擊廣告需求，目前估計關稅紛爭對線上消費的影響甚微，預測可能少於0.5%。
摩通經濟師預期，關稅將對中國經濟增長帶來約0.4個百分點的負面影響，對中國零售銷售額的間接影響可能約為0.65個百分點，而對電商的GMV影響可能更小。該行認為，科技板塊中最受影響的股份將是拼多多(PDD.US) ，因其美國業務佔收入比重超過10%，對利潤貢獻佔單位數百分比；而擁有較強防守性預料為騰訊(00700.HK) -6.500 (-1.078%) 沽空 $11.36億; 比率 11.934% 及網易(09999.HK) -5.600 (-2.585%) 沽空 $9.73千萬; 比率 12.110% (NTES.US) ，認為數字娛樂特別是網絡遊戲業務具有逆周期性，而且來自美國市場收入較少。
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該行首選股依次為阿里巴巴(09988.HK) -4.400 (-2.961%) 沽空 $30.27億; 比率 17.836% (BABA.US) 、攜程(09961.HK) -2.500 (-0.451%) 沽空 $1.36億; 比率 14.803% (TCOM.US) 、騰訊音樂(01698.HK) -2.450 (-3.443%) 沽空 $1.22千萬; 比率 32.802% (TME.US) 及騰訊，並建議投資者暫時避開百度(09888.HK) -2.100 (-1.769%) 沽空 $3.46億; 比率 23.823% (BIDU.US) 。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-16 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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