花旗發表研究報告,指五礦資源(01208.HK) +0.490 (+4.671%) 沽空 $7.28千萬; 比率 14.892% 於上周五(23日)舉行2025年第四季生產更新及2026年業務展望電話會議。
五礦資源Las Bambas項目去年第四季銅產量按季減少5%至9.73萬噸,按年跌8%,但預計2026年第一季將有所改善。管理層預計,在穩定營運條件下,2026年銅產量目標可達40萬噸,保守估計下限為38萬噸,並預期未來數年可維持相近年產量水平。2026年C1成本指引為每磅1.2至1.4美元,若金銀價格維持目前高位,成本有望進一步降低每磅0.2至0.3美元。
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至於Kinsevere項目去年第四季電解銅產量達1.26萬噸,按季跌15%,按年增21%。管理層預期今年電解銅產量可達6.5萬至7.5萬噸。
花旗分別上調五礦資源2025至2027年盈利預測3%、47.2%及5.6%,至8.01億、17.21億及15.45億美元,並將其目標價由原先的7.2元大幅上調至12.5元,維持「買入」評級。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-26 12:25。)
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