招銀國際研究報告指,輝瑞(PFE.US) 早前披露與三生製藥(01530.HK) -0.340 (-1.401%) 沽空 $2.20千萬; 比率 4.441% 合作的 707/PF’4404(PD-1/VEGF)的重磅研發計劃,推進速度與廣度超出該行預期。輝瑞明確將於2026年啟動4項全球3期臨床,覆蓋五大一線適應症,並將首次啟動與ADC藥物聯用的3期臨床研究。
該行認為PD-(L)1/VEGF雙抗有望成為下一代腫瘤免疫治療的基石藥物,而輝瑞有望憑藉「IO+ADC」的內部管線協同優勢及強大的臨床執行力,在搶位賽中佔據領先優勢。707/PF’4404的全球價值釋放也將成為推動三生製藥上行的關鍵催化劑。
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基於競爭加劇,該行調整Beta和永續增長率,將三生製藥目標價由37.58元微降至37.43元,維持「買入」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-29 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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