美銀證券發表報告指,小米-W(01810.HK) +0.540 (+3.061%) 沽空 $3.08億; 比率 17.611% 今年新能源車出貨量10萬部的目標與該行預測一致,甚至高於市場預期,主要由於公司只餘下8個月時間實現以上目標。該行指,小米的產品組合勝於預期,預計相關新能源車的平均售價或將更高。在獲利能力方面,該行引述小米預期毛利率將為5%至10%,而2024財年的營運支出可能達110億至120億元人民幣。小米亦預期,公司在實現30萬至40萬年出貨量的規模後,將實現收支平衡的情況。
該行亦引述,小米預期今年公司的全球智慧手機市場只增長2%至3%,至於今年的出貨量目標則增加1,500萬至2,000萬部。該行指,小米的目標是擴大海外規模,特別是中東、拉丁美洲及歐洲市場。該行亦指,雖然零件成本上漲將對公司利潤率產生一定影響,不過相關情況似乎是可控的。主要由於小米的規模擴大,或可帶動其議價能力增強。
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另外,美銀證券將小米2024至2026年各年經調整盈測削減26%至28%,以反映最新的新能源車營運支出指引。該行亦認為,鑑於國內市場競爭激烈,小米的新能源車業務需要一段時間證明其可持續增長。該行因而將小米的目標價由16.2元上調至16.6元,反映新能源車均價預測上調,重申「中性」評級。(js/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。)
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