摩根大通發表研究報告指,小米(01810.HK) +0.540 (+3.061%) 沽空 $3.08億; 比率 17.611% 在投資者日向市場傳遞了多個正面訊息。電動車的勢頭勝於預期,預期2024年的毛利率正面,2025年或會達到5至10%,而營運開支亦受控。小米預計,智能手機銷量將增長約10%,平均售價將持續上漲。
該行提到,市場預期集團將在2024年上半年推出電動車,推出首年的初期銷量可能會在5萬至10萬輛之間,從而推動該股的潛在增幅。
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摩通表示,雖然小米在智能手機業務的毛利率或會按年下降,但其他業務的毛利率可能會上升。鑑於電動車勢頭強勁、毛利率扭虧為盈早於預期及預計在2025年進一步上漲,該行維持集團「增持」評級,目標價為21元。該行指,集團的核心盈利具韌性,為電動車擴張提供強勁的現金流支持。(sl/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-03 16:25。)
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