瑞銀發表研究報告指出，重申對廣汽集團(02238.HK) -0.060 (-1.546%) 沽空 $7.36百萬; 比率 11.929% 「中性」評級，目標價由3.2元上調至4.2元。報告認為，廣汽集團近期風險與回報趨於平衡，儘管公司在組織改革與成本控制方面取得進展，但自有品牌實現盈虧平衡仍需時間，且合資品牌在2026年出現明顯銷量反彈的可能性較低。
報告指出，廣汽集團於2026年1月正式成立傳祺事業部，這是繼2025年12月設立埃安-昊鉑事業部後的又一重要組織重組舉措。管理層計劃透過垂直整合、國產化替代及平台化零部件共享，在2025年已實現成本削減10%的基礎上，於2026年進一步降低15%成本。瑞銀預計，加快成本優化將有助於公司在2026年改善盈利能力，並縮減自有品牌的經營虧損。
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在新產品方面，廣汽與華為深度合作的「祺境」品牌將於2026年推出兩款新車型。不過，瑞銀認為該品牌對銷量的貢獻主要將在2027年及以後體現，2026年的銷售增量相對有限。
報告指出，在國內需求疲軟及業務重組背景下，廣汽目前股價相當於2026年預測市淨率的0.3倍，低於其歷史平均水平一個標準差。考慮到新車型推出加速及成本控制成效，瑞銀將2026至2027年的銷量預測上調20%至31%，並將同期盈利預測大幅上調至14.54億至29.91億元人民幣。(ec/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-26 16:25。)
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