高盛發表研報指,李寧(02331.HK) -0.220 (-1.394%) 沽空 $5.98千萬; 比率 19.411% 去年下半年銷售額和經營利潤率超出預期,但由於管理層預計在不確定經濟環境、更細分的消費者需求以及市場競爭下,2025年營收將按年持平,對全年淨利潤率指引為高單位數,低於2024年的10.5%,相信是受到投入增加及對中國奧委會的贊助所影響。高盛認為,品牌投資有必要,但將持續關注公司投資對利潤率的影響,以及銷售再次加快增長的發生時機,維持「中性」評級,並將2025至2026年淨利潤預測下調10%至11%,目標價從15.4元降至14.8元。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-02 12:25。)
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