摩根大通研究報告指，數據顯示澳門12月首七天的博彩總收入為52億澳門元(下同)，即日均約7.42億元，較11月升逾5%，亦較去年同期增長超過25%，雖然基數較低。樂觀情境下，若升幅能持續至月底，今年第四季的博彩總收入或按年升18%至19%，按季升8%至9%，達至六年高位，顯著高於該行及市場預期的13%至14%。
該行認為，目前行業估值極低，2026年EV對EBITDA比率為9倍，低於歷史平均值13倍。該行估算，估值倍數每擴張1倍，股權價值可提升15%以上；在最樂觀情境下，若估值完全回復至歷史平均水平，該板塊總市值有望提升超過60%。
相關內容《大行》大摩對濠賭股投資評級及目標價(表)
股份方面，該行短期看好金沙中國(01928.HK) +0.440 (+2.146%) 沽空 $1.00千萬; 比率 10.038% ，因預期公司將於2月底宣布提高2026年度派息，同時預計公司第四季的市場份額及利潤份額均將有所提升；現予目標價24.5港元，評級「增持」。
長期而言，維持首選銀河娛樂(00027.HK) -0.200 (-0.506%) 沽空 $1.60千萬; 比率 12.382% ，因公司兼具強勁價值及長遠增長潛力，加上第四期發展項目或於明年起反映在股價之中；目標價50港元，亦獲「增持」評級。
同時，該行繼續建議避開新濠國際發展(00200.HK) -0.010 (-0.211%) 沽空 $91.79萬; 比率 12.716% 及澳博控股(00880.HK) -0.030 (-1.186%) 沽空 $3.24百萬; 比率 27.195% ，分別予「減持」及「中性」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-10 12:25。)
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