浦銀國際發表月資金流報告，地緣政治風險緩和，全球主要股市均受外資青睞。過去一個月(7月3日至7月30日)，地緣政治風險明顯緩和，市場避險情緒大幅回落，全球資金重新配置風險資產。美股仍是最受外資青睞的市場，錄得淨流入108.6億美元。外資轉為淨流入中國內地市場47億美元，為去年10月以來最大月度淨流入。
外資轉為淨流入中國市場。根據EPFR，過去一個月，外資轉為淨流入中國市場，主要由被動型外資驅動。期間共有47億美元(折合逾368億港元)外資淨流入中國市場(可比同期淨流出4.7億美元)，其中主動基金淨流出12.8億美元，被動基金淨流入59.8億美元。該行觀察到外資對中國資產的興趣明顯提升。截至6月底，主動型外資在中國股市的倉位仍然低於基準指數，若接下來市場情緒持續高漲，外資仍有較大的回流空間。由於資訊科技和金融板塊被低配的程度較深，在資金回流時或受青睞。
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本土資金淨流出中國市場明顯放緩。據EPFR，過去一月，共有32.4億美元的國內資金淨流出中國股市，較可比同期明顯收窄，主要為被動型資金。今年以來國內資金呈現明顯的「逆向投資」特徵，在市場下跌時的集中增持：4月，國內資金淨流入282.9億美元，創下過去5年來最大月度淨流入記錄，推動A股企穩；在市場狂熱時有序減持：2至3月，科技板塊因AI概念炒作出現非理性上漲，當時國內資金累計錄得淨流出210.9億美元，但並未對A股市場造成明顯波動。7月呈現類似的趨勢，上證綜指和恒指分別上漲了4.5%和3.1%。
浦銀國際指，主動型外資轉為淨流入港股，南向資金淨流入加速。過去一月，外資淨流入港股市場約33.8億美元(約265.3億港元)，被動型資金淨流入加速，主動型外資轉為淨流入0.8億美元，反映長線基金開始出現回流的傾向。7月，南向資金累計淨流入1,356.5億港元，日均淨流入61.7億港元，較6月日均淨流入40.1億港元大幅上升，淨流入明顯加速。年初至今，南向資金累計淨流入為8,668.4億港元，為去年同期的2倍以上。
南向資金淨流入金融(多元金融、保險、銀行)、生物製藥等板塊規模較大，比如內銀龍頭建行(00939.HK) +0.100 (+1.261%) 沽空 $2.15億; 比率 43.539% 、中銀香港(02388.HK) +0.520 (+1.425%) 沽空 $2.63千萬; 比率 14.260% 、保險龍頭國壽(02628.HK) +0.200 (+0.882%) 沽空 $1.18億; 比率 25.001% 、中國平安(02318.HK) +0.700 (+1.300%) 沽空 $1.91億; 比率 26.039% 、券商龍頭國泰海通(02611.HK) +0.030 (+0.175%) 沽空 $5.88千萬; 比率 30.199% 、中信証券(06030.HK) +0.140 (+0.507%) 沽空 $2.52千萬; 比率 21.022% 等受到資金青睞。但汽車與零部件、電信服務、耐用消費品與服裝錄得淨流出較多。從個股上看，南向資金偏好優質高息股和成長股。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-07 12:25。)
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