摩根士丹利發表研究報告，指在該行第22屆歐洲金融會議上，邀請了滙控(00005.HK) -3.000 (-2.346%) 沽空 $3.61億; 比率 40.082% 集團財務總監郭珮瑛(Pam Kaur)進行對談。滙豐重申了其對中東市場的長期承諾，該行在當地已營運超過130年，並持續視該地區為長期增長市場。大摩予滙控(HSBA.L)英股目標價1,409便士，評級「與大市同步」。
滙控在中東的主要業務敞口來自於兩部分，一是主要業務在杜拜的滙豐中東銀行，其為集團貢獻約10億美元的稅前利潤；二是沙烏地英國銀行(Saudi Awwal Bank)，貢獻約7億美元。兩者合計約佔集團稅前利潤的5%，該地區的貸款約佔集團貸款總額的2%。儘管地緣政治風險升高，管理層對全年業績指引仍感樂觀，並指出任何潛在影響都將取決於衝突持續的時間長短。
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通常情況下，管理層會在必要時調整預期信用損失(ECL)的概率並建立準備金。例如，在俄烏衝突初期遭遇類似衝擊時，滙控就建立了2.5億美元的管理層追加準備金，並在隨後沖回。
滙控提到，自資產負債表角度，留意到信貸評級改變帶來的風險加權資產(RWA)潛在壓力，但未見到與中東緊張局勢相關大規模降級。而貸款增長放緩亦已早在指引預告。滙控管理層對收入動力及ECL展望維持信心。展望中期，管理層料四大核心業務持續增長。該行提到，恒生銀行私有化帶來的協同效應持續，受向恒生客戶交叉銷售滙豐產品，科技協調等支持。
滙豐目前交易於預測2028年市盈率9.7倍、預期有形股價淨值比1.6倍，對應預期有形股本回報率18.1%。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-19 12:25。)
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