滙豐環球研究指,中海外(00688.HK) 沽空 $7.68千萬; 比率 26.117% 中期業績符預期,沒有負面意外,該行視之為好消息。該行指,管理層繼續強調穩定,指出今年銷售及盈利穩定,意味下半年業務動力增強。管理層在分析員會議的指引及評論亦顥示對比早前取態有顯著增強,為未來盈利復甦前景提供極為需要的能見度。公司中期息下跌亦配合核心盈利下降。
該行下調對公司今年至2027年銷售預測1%至6%,反應今年以來呆滯的銷售動力,基於未入賬銷售下降17%,削減同期收入預測4%至9%。該行維持公司毛利率預測大致不變,今年至2027年核心盈利預測因而下調3%至5%。該行維持中海外「持有」評級,目標價由14.8元降至14.1元,對公司的銷售執行狀況、減值風險及派息能見度保持審慎觀點。(fc/u)
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