<匯港通訊> 交銀國際發報告指,比亞迪控股(01211)今年第二季毛利率大幅低於預期,導致盈利能力受損。同時,受限反內捲,料今年下半年內地銷量仍將承壓。基於SOTP模型,下調目標價至151港元。維持「買入」。
該行大致維持比亞迪股份2025年的520萬輛的銷量預測,但因毛利率下調及智駕車型增加成本等影響,下調今年全年利潤預測13%。然而,該行認爲,比亞迪海外銷量將會持續增長。其中,東南亞、拉美及歐洲銷量强勁,海外銷量佔比持續上升有望提升其利潤。
(CW)
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