交銀國際發表報告指,李寧(02331.HK) -0.500 (-2.119%) 沽空 $9.22千萬; 比率 14.351% 首季零售額整體低單位數增長,符合預期。線上銷售季內出現良好復甦,而線下銷售弱於預期,線下折扣和渠道庫存均有改善。
報告指,李寧管理層重申了之前的全年財務指引,即收入按年增長中單位數,淨利潤率為低雙位數。這一增長指引可能過於保守,因為首季營運情況不錯,而第四季又面臨低基數,但該行認為淨利潤率有風險,原因包括由於奧運會,今年營銷費用可能會更高,接近10%;線上銷售結構轉向新渠道;鑒於線下
流量疲軟,可能會繼續錄得資產減值。
相關內容《大行》花旗升安踏(02020.HK)目標價至100.1元 評級「買入」
報告指,首季度表現符合指引 ,但各品類表現分化。中國李寧和籃球品類承壓;跑步品類成亮點:中國李寧繼續關閉門店,試圖重新尋找方向。籃球產品也出現下滑,而跑鞋仍是亮點。由於業績增長和股本回報率前景疲弱,維持「中性」評級,目標價看21元。(ha/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-21 16:25。)
AASTOCKS新聞