大和發表研究報告指,美團-W(03690.HK) -2.950 (-2.878%) 沽空 $17.34億; 比率 19.958% 第三季業績顯示各項業務正逐步溫和復甦,外賣業務虧損趨向穩定,到店業務利潤率或受壓,明年新業務虧損料與今年相若。大和預測,美團外賣業務經營虧損已於第三季見頂,第四季虧損預期回落至約130億元人民幣,相信美團會轉為專注於拓展高價值訂單,以及透過會員制提升用戶忠誠度,預期業務於明年第一及第二季將按季改善。
新業務方面,大和預計第四季虧損達40億元人民幣。美團透露Keeta香港業務已於今年10月份實現收支平衡,管理層對Keeta在中東及巴西的發展有信心,惟大和認為,未來投資加大將導致Keeta明年虧損將擴大。該行維持美團「買入」評級,目標價從170元降至140元,對其2026至2027年每股盈測下調23%至43%。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-01 16:25。)
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