10月20日|華泰證券發表報告指,協鑫科技發佈光伏材料業務最新進展,第三季光伏材料業務EBITDA約14.1億元,淨利潤約9.6億元,均實現扭虧為盈,該行認為主要原因包括聯營公司轉讓收益約6.4億元、硅料業務經營改善,以及存貨跌價損失衝回。該行看好國內光伏反內卷穩步推進,或驅動行業供需格局重塑,公司顆粒硅能耗優勢顯著,硅烷氣等業務打造第二成長極,盈利彈性較大;給予2026年48倍市盈率,目標價維持為2.22港元,維持“買入”評級。