<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指，據信達生物(01801)2024年上半年及第3季的產品收入預告，及管理層對相對收入評論，大摩分別上調主要產品的年增長率。其中，將信迪利單抗(Sintilimab，商品名達伯舒）年增長率由15%調高至40%，同時調高生物類仿制藥產品，尤其是貝伐珠單抗的年增長趨勢，目前料佔2024年產品收入約39%。大摩亦將其估值模型推延至明年，並將加權平均資本成本由10.5%降至9.25%，以反映先前及預期美聯儲減息因素。更改模型後，微升集團目標價0.8%，由66.5港元升至67港元，維持「增持」評級。
運營方面，大摩因集團2024年下半年較高的收入預測而調高信達生物的研發和銷售成本。又因2024年上半年的趨勢，相對削2024年下半年的行政費用.
綜上，大摩將信達生物2024年預測調整至每股虧損0.78元人民幣、每股虧損0.47元人民幣及每股虧損0.15元人民幣。
(CW)
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