<匯港通訊> 中信里昂發表報告指,江南布衣(03306)風險回報頗具吸引力,該行維持目標價17港元和「跑贏大市」評級,12個月股息率為11%,2026年預測市盈率8倍,淨利複合年增長率8%。
報告指,集團將於2月26日公布2025財年上半年業績,該行預計上半年銷售額及淨利潤將按年增長5%及7%。經歷第一季疲軟後,2025財年第二季將出現按季加速,受惠第二季客流量恢復以及中國新年的時差,可能導致部分批發收入偏向上半年。
集團收購 B1ock後,仍預期2025財年資本支出將在1億元人民幣以內,派息比率至少為75%。從中期來看,受益於新產品推出及業主議價能力提升,該行認為同店銷售增長將推動銷售增長。 (LF)
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