<匯港通訊> 招商證劵國際發表研究報告，考慮吉利汽車(00175)內部整合順利推進，中長線增長動力強勁，以及股本擴大集中影響體現在明年，估值移至2026財年，將目標價從27.5港元上調16%至32港元，相當於2026財年預測16.4倍市盈率，接近公司歷史平均估值16倍。維持「增持」評級。
考慮公司產品周期強勁，該行上調2025-27財年預測年銷量11%、11%及10%至300萬、366萬及420萬輛，上調同期核心淨利潤預測(剔除一次性及匯兌因素)9%、8%及10%。該行認為，公司高增長、低估值，是行業首推股。
報告指，7月15日公司與極氪簽署合並協議，收購其尚未持有的全部極氪股份，極氪私有化完成後將退市。該行估計，極氪Pre-IPO的投資者多為產業基金或戰略合作企業，考慮當前港股公司高增長但估值偏低，大概率選擇換股以此獲得更好的提升價值機會。僅有少量上市後買入的投資者選擇或現金，因此對吉利賬面現金影響極為有限。
公司近期逆勢上調年銷量目標至300萬輛，彰顯公司長線發展信心。該行認為，公司仍有可能超預期完成300萬輛的銷售目標。 (LF)
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